Introduction
Hypercall est une plateforme d'échange d'options on-chain conçue pour offrir une liquidité réelle et continue. Elle se veut une plateforme professionnelle de trading d'options : des spreads serrés, des tailles significatives, une exécution prévisible et des règles de cycle de vie fiables.
La liquidité des options est limitée par la couverture.
Si les teneurs de marché peuvent se couvrir à moindre coût et en continu, ils peuvent coter plus serré et en plus grande taille, sur davantage de prix d'exercice et d'échéances. Hypercall y parvient en ancrant la liquidité des options sur la liquidité profonde des contrats perpétuels via Hyperliquid.
Le trading d'options fractionnées est pris en charge jusqu'à la taille minimale de transaction, ce qui permet de dimensionner les positions avec précision.
Cas d'usage
Prendre des bénéfices et se couvrir
- Couvrir une exposition spot et perpétuelle sans vendre les actifs sous-jacents
- Utiliser des spreads et un positionnement delta neutre pour atténuer les chocs sur le portefeuille
Prendre une position longue ou courte sur la volatilité
- Exprimer des vues dans différents régimes de marché avec des straddles, strangles, butterflies et iron condors
- Capter l'érosion temporelle avec des calendar spreads
Faire le marché
- Coter des marchés plus serrés lorsque la couverture en delta est efficace
- Utiliser une marge de portefeuille qui reconnaît les compensations entre les contrats perpétuels Hyperliquid et les options
Pourquoi Hypercall peut offrir une liquidité plus profonde
La plupart des plateformes d'options on-chain échouent sur le même goulot d'étranglement :
- Les teneurs de marché doivent conserver le risque en inventaire ou se couvrir sur un marché spot peu liquide ou sur des plateformes imparfaites
- Les spreads s'élargissent, les tailles s'effondrent et les cotations se limitent à un seul actif, comme un passe-temps
Hypercall supprime la contrainte principale en permettant aux teneurs de marché de couvrir en delta leur exposition aux options sur des marchés de contrats perpétuels profonds.
Cela permet :
| Avantage | Description |
|---|---|
| Des spreads plus serrés | Une friction de couverture réduite diminue les coûts de cotation |
| Des tailles de cotation plus importantes | Moins de contraintes d'inventaire permettent davantage de taille |
| Des surfaces complètes | Davantage de prix d'exercice et d'échéances avec des marchés à double sens |
| Une liquidité évolutive | Elle croît avec le marché sous-jacent au lieu de se fragmenter |
Relation avec Hyperliquid
Hypercall ancre l'exécution des options sur la liquidité spot et perpétuelle de Hyperliquid, afin que la valorisation des options et la gestion du risque puissent évoluer avec le marché sous-jacent.
Hyperliquid fournit le moteur de delta sous-jacent à la plateforme d'options. La liquidité des options s'améliore à mesure que celle des contrats perpétuels s'améliore, car la cotation est ancrée sur une véritable plateforme de couverture plutôt que sur un carnet d'ordres isolé.
Comment Hyperliquid alimente Hypercall :
- Chemin de couverture en delta - Les teneurs de marché d'options couvrent leur exposition à l'aide des contrats perpétuels Hyperliquid
- Données de marché - Les prix spot, les prix de marque des contrats perpétuels et les flux d'oracle de Hyperliquid servent de données de valorisation et de logique de cycle de vie
- Contrats perpétuels sur Hypercall - Tradez les contrats perpétuels Hyperliquid depuis votre compte Hypercall, avec une marge commune à vos options. Les ordres sont des ordres Hyperliquid natifs. Voir Contrats perpétuels sur Hypercall
- Liquidité profonde - Les teneurs de marché peuvent coter des marchés d'options plus serrés car la couverture en delta dispose d'une plateforme fiable
- Impact sur le portefeuille - Les traders peuvent évaluer comment les options modifient leur exposition nette, en parallèle de leurs positions Hyperliquid existantes
Comment fonctionne Hypercall
Hypercall repose sur une architecture d'exécution et de gestion du risque conçue pour la tenue de marché professionnelle et pour les intégrateurs qui souhaitent utiliser les options comme backend.
Hypercall gère
- La plateforme d'options : réception des ordres, contrôles de risque, appariement
- Un contrôle de risque du portefeuille avant chaque ordre sur contrat perpétuel
- Les transitions de cycle de vie, de l'ouverture à l'échéance puis au règlement
- Une application déterministe des règles de risque sur toutes les interfaces
- Un marché d'options unique et partagé pour tous les intégrateurs
Les teneurs de marché gèrent
- La couverture en delta sur les contrats perpétuels Hyperliquid
- L'exécution de la couverture (externe, mais prise en compte par le modèle de cotation)
- La stratégie de cotation et la gestion d'inventaire
Piliers fondamentaux
1. Moteur d'exécution et de risque
Hypercall fournit les primitives essentielles d'une plateforme d'échange :
- Réception et validation des ordres sur options
- Contrôles et contraintes de risque déterministes
- Règles d'appariement et de cycle de vie, de l'ouverture à l'échéance puis au règlement
- Comportement contrôlé de liquidation et de transfert, tel que décrit dans la documentation sur le risque
2. Interface pour les teneurs de marché
Hypercall est conçu pour les professionnels :
- Workflows et interfaces de cotation
- Rapprochement des ordres, exécutions et positions
- Visibilité sur l'exposition et contrôles opérationnels
- Attentes en matière de supervision et schémas de gestion des défaillances
3. Backend pour intégrateurs
Hypercall est conçu pour être intégré dans d'autres produits :
- API REST et WebSocket destinées aux partenaires
- Schémas d'authentification et de signature cohérents basés sur EIP-712
- Un pool de liquidité unique partagé entre tous les intégrateurs, sans fragmentation
Interface et expérience utilisateur
Hypercall est conçu pour une exécution rapide et claire, avec un parcours simple et accessible aux particuliers. L'objectif est une ergonomie au niveau de Robinhood, sans sacrifier la profondeur des options.
- Saisie d'ordres épurée - Des vues de portefeuille qui mettent en évidence le risque et l'exposition
- Workflows de stratégies - Les structures d'options courantes rendues simples
- Multiplateforme - Une expérience cohérente sur ordinateur et mobile
- Mise en page bureau - Barre latérale des marchés, chaîne d'options, ticket d'ordre et tableau de portefeuille réunis pour que vos décisions restent dans une seule vue. Raccourcis clavier et recherche pour une navigation rapide.
- Parcours d'ordre mobile - Achat/Vente, Call/Put, onglets d'échéance clairs et transactions en une seule action, optimisés pour le tactile
Commencer
Choisissez le parcours qui correspond à votre rôle :
Teneur de marché
Intégrateur
Pourquoi Hypercall
- La liquidité évolue avec la profondeur de couverture - Les teneurs de marché peuvent couvrir leur delta là où la liquidité existe déjà (contrats perpétuels Hyperliquid) au lieu de dépendre d'un marché spot peu liquide ou de surfaces isolées
- Un marché d'options unique et partagé - Les intégrateurs et les interfaces ne créent pas de pools de liquidité séparés ; le flux est concentré
- Une sémantique de risque déterministe - L'application des marges et les règles de cycle de vie sont explicites et cohérentes
- Une interface d'intégration de niveau opérateur - REST et WebSocket conçus pour la cotation en temps réel, le rapprochement et l'observabilité