Leçon 2 : calls, puts et moneyness
Objectif : savoir ce que rapportent réellement un call et un put, et dire instantanément si une option est ITM/ATM/OTM.
Petit rappel
Dans la leçon 1, vous avez appris qu'une option est un contrat défini par 5 paramètres : le sous-jacent, le prix d'exercice, l'échéance, le type et la taille. Vous payez une prime d'avance en échange d'un paiement conditionnel à l'échéance.
Calls et puts
Option d’achat (call)
Haussier
- Vous pensez que le prix va MONTER
- Vous pariez que le prix sera AU-DESSUS du strike
- Plus il monte, plus vous gagnez
Option de vente (put)
Baissier
- Vous pensez que le prix va BAISSER
- Vous pariez que le prix sera EN DESSOUS du strike
- Plus il baisse, plus vous gagnez
Le prix d'exercice (strike) est le niveau de prix sur lequel vous pariez. Si vous achetez un call à $100k, vous pariez que le BTC sera au-dessus de $100k à l'échéance. Si vous achetez un put à $100k, vous pariez qu'il sera en dessous.
Call = haussier. Put = baissier. Strike = la ligne de démarcation.
Avez-vous remarqué que le diagramme qualifie votre position de « ITM » ou « OTM » selon la position du spot par rapport au strike ? C'est ce qu'on appelle la moneyness, et elle mérite d'être bien comprise.
Moneyness
La moneyness indique si une option paierait quelque chose si elle arrivait à échéance immédiatement.
| Terme | Signification |
|---|---|
| ITM (dans la monnaie) | Paierait si l'échéance était maintenant |
| ATM (à la monnaie) | Strike ≈ prix actuel |
| OTM (hors de la monnaie) | Expirerait sans valeur maintenant |
Exemple : BTC à $100,000
💡 Conseil : Essayez de répondre à chaque question vous-même avant de révéler la réponse.
Voir aussi
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