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Feuille de route

Hypercall construit une plateforme d'options décentralisée sur Hyperliquid. Cette feuille de route décrit le chemin de Mainnet Alpha vers une plateforme plus large et nécessitant moins de confiance.

Statut actuel​

Mainnet Alpha est en ligne. Négociez des options et des perpétuels Hyperliquid sur app.hypercall.xyz. Standard Margin et Portfolio Margin sont tous deux ouverts à tous les comptes.

Phases de développement​

Mainnet Alpha (En ligne)​

Mainnet Alpha est en ligne avec un financement en USDC réels.

Négociez dès maintenant : app.hypercall.xyz

Fonctionnalités :

  • Interfaces web pour ordinateur et mobile (connectez un portefeuille de navigateur comme MetaMask, utilisez WalletConnect ou connectez-vous par e-mail via Privy)
  • Options sur BTC, ETH, SPCX, SP500, BOT, MU, NVDA, META, MSFT, AAPL, SNDK et BABA. BTC et ETH arrivent à échéance à 08:00 UTC ; les autres à 20:00 UTC
  • Standard Margin et Portfolio Margin, tous deux ouverts à tous les comptes
  • Perpétuels sur Hypercall : perpétuels Hyperliquid sur les mêmes sous-jacents, margés conjointement avec les options en Portfolio Margin. Chaque ordre passe le contrôle de risque d'Hypercall, puis transite par une enclave sécurisée (le choix par défaut de l'application) ou, en paramètre avancé, par votre contrat de compte
  • Financement PM : un pool de prêt en USDC finance les primes et les règlements à l'échéance des comptes Portfolio Margin
  • Dépôts et retraits en USDC réels
  • Exécution RPI pour les ordres à une seule jambe ; RFQ et ordres combinés pour les structures multi-jambes
  • Raccourcis clavier et recherche sur ordinateur

Accès :

  • Public, tout le monde peut négocier
  • Aucune liste blanche requise

Pas encore inclus :

  • Ordres TWAP sur perpétuels et modification d'ordre sur place
  • Les éléments de la feuille de route ci-dessous

Décentralisation du RSM​

Bientôt disponible.

Cette section décrira le passage du RSM actuel, opéré par l'opérateur, à une couche de risque et de règlement plus décentralisée et nécessitant moins de confiance. La feuille de route précisera quels engagements d'état, rôles de signataires, voies de contestation et contrôles opérationnels passent on-chain ou dans des processus publics vérifiables.

Programmes partenaires et d'incitation​

Portfolio Margin, les perpétuels ainsi que la liquidation et le règlement complets sont en ligne. Ce qui reste dans cette phase :

Fonctionnalités :

  • Partage des revenus des builder codes pour les partenaires (voir Builder Codes)
  • Remises, programmes de parrainage et incitations à la liquidité lorsque les contrôles seront prêts (le pilote HYPE de septembre 2026 est terminé)

Intégration HIP-4​

Marchés à seuil HIP-4 natifs comme briques de couverture pour les vendeurs d'options. Les marchés HIP-4 permettent aux builders de déployer des contrats binaires à seuil sur Hyperliquid. Ces contrats versent un paiement si le sous-jacent franchit un niveau de prix donné, ce qui en fait des outils de couverture naturels pour les vendeurs d'options vanilles qui ont besoin d'une protection discrète au niveau du strike.

Fonctionnalités :

  • Positions HIP-4 visibles aux côtés des perpétuels et des options vanilles dans la vue vendeur
  • Crédit pour échelle de seuils en Portfolio Margin pour les couvertures alignées sur une zone de strike
  • Packs vendeur en un clic : cotez l'option, obtenez une suggestion de combinaison perpétuel plus HIP-4, prévisualisez la marge initiale marginale

Pourquoi c'est important : Les vendeurs d'options se couvrent aujourd'hui avec des perpétuels, ce qui couvre le delta mais pas le niveau du strike. Un seuil HIP-4 placé à votre strike vendu agit comme une couverture digitale, qui paie précisément lorsque votre option vendue passe profondément dans la monnaie (ITM). Combiner des positions courtes en vanilles avec des positions longues à seuil donne des profils de risque plus serrés et des exigences de marge plus faibles.

Règlement physique des options de l'Exchange​

Passage du règlement en espèces aux options à règlement physique, où l'actif sous-jacent est livré à l'échéance au lieu d'un paiement en espèces.

Aujourd'hui, les options de l'Exchange principal d'Hypercall sont réglées en espèces : à l'échéance, la valeur intrinsèque est calculée à partir du TWAP de règlement puis créditée ou débitée en USDC. Cet élément de la feuille de route modifie le circuit de l'Exchange afin que l'exercice d'un call dans la monnaie (ITM) livre à l'acheteur le token ou la position sous-jacente réelle en échange du prix d'exercice.

Pourquoi c'est important :

  • Efficacité du capital - Les vendeurs qui détiennent déjà le sous-jacent peuvent vendre des calls couverts sans déposer de marge supplémentaire
  • Composabilité - Les positions réglées s'intègrent directement aux soldes spot et perpétuels d'Hyperliquid
  • Mécanique de livraison explicite - L'exercice échange le paiement du strike contre le sous-jacent au lieu de comptabiliser uniquement une créance en espèces

Consultez Types de règlement pour une comparaison détaillée des mécanismes de règlement en espèces et physique.

Options comme marge HyperCore​

Utilisez vos positions d'options comme collatéral reconnu sur HyperCore, pour gagner en efficacité du capital sur l'ensemble de la pile Hyperliquid.

Aujourd'hui, les positions d'options restent dans le système de marge d'Hypercall et ne peuvent pas servir de collatéral ailleurs. Cette phase intègre la valorisation des options dans le moteur de marge d'HyperCore, de sorte que détenir des options réduit vos exigences de marge sur les perpétuels et le spot Hyperliquid.

Fonctionnement :

  • Les positions d'options sont valorisées au mark (mid Black-Scholes) et contribuent à vos fonds propres HyperCore
  • Des décotes s'appliquent selon la moneyness, le temps restant jusqu'à l'échéance et la liquidité du sous-jacent
  • Les options en position longue ajoutent de la valeur de collatéral ; les options en position courte en consomment (nettes des couvertures)
  • Les calculs de marge croisée reconnaissent les compensations entre options et perpétuels, de sorte qu'un portefeuille couvert consomme moins de marge totale que la somme de ses parties

Pourquoi c'est important : Les traders ont aujourd'hui besoin de réserves de capital distinctes pour les perpétuels Hyperliquid et les options Hypercall. Reconnaître les options comme marge fusionne ces réserves en une seule, ce qui permet à un même dollar de fonds propres de soutenir des positions sur les deux plateformes.

Participez​

  • Traders : commencez à négocier sur app.hypercall.xyz
  • Teneurs de marché : contactez-nous en message privé sur Twitter pour discuter d'un partenariat
  • Développeurs : consultez notre documentation API
  • Retours : utilisez le bouton Feedback dans l'application ou contactez-nous sur Twitter
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