Leçon 1 : Pourquoi lire la volatilité ?
Promesse : Comprendre ce que les traders de volatilité professionnels voient et que vous ne voyez pas, et pourquoi cela compte pour vos trades.
L'avantage qui vous manque
Vous savez ce qu'est une option. Vous comprenez que l'IV influence le prix. Mais lorsque vous regardez une chaîne d'options, vous cherchez probablement juste les options « bon marché » ou « chères ».
Pendant ce temps, un trader de dérivés jette un œil au même écran et voit :
- « Les puts sont très demandés. Quelqu'un a peur. »
- « Le front-month est inversé. Un événement approche. »
- « Le skew s'aplatit. La peur se dissipe. »
Mêmes chiffres. Information complètement différente.
La volatilité n'est pas qu'un chiffre. C'est un langage. Ce cours vous apprend à le lire.
Ce que les traders de volatilité surveillent vraiment
Les traders professionnels ne regardent pas « l'IV ». Ils regardent comment l'IV varie à travers la chaîne d'options :
Ces schémas ont des noms : skew, structure par terme, régime de volatilité. Une fois que vous les connaissez, vous ne pouvez plus ne pas les voir.
Un exemple concret
Imaginez que vous voyez ceci sur la chaîne d'options BTC :
Sans culture de la volatilité, vous pourriez penser « l'IV tourne autour de 55-60 % ».
Avec une culture de la volatilité, vous voyez :
- Un skew put marqué (78 % contre 52 %) : les acteurs paient cher pour se protéger à la baisse
- Une structure par terme inversée sur les puts (78 % > 62 %) : la peur est à court terme, pas générale
- Un skew call plat : personne ne parie sur la hausse
Traduction : le marché anticipe quelque chose de négatif, et bientôt. Probablement dans la semaine.
La chaîne d'options est un sondage de sentiment où les gens votent avec leur argent. Apprenez à lire les résultats.
Contenu du cours
Au fil de 11 leçons, vous apprendrez à lire :
Partie 1 : Les fondamentaux (leçons 1 à 4)
- Skew : pourquoi les puts coûtent plus cher que les calls (et quand ce n'est pas le cas)
- Structure par terme : pourquoi la volatilité à court terme diffère de celle à long terme
- La surface de volatilité : comment le skew et la structure par terme se combinent en une seule image
Partie 2 : Lire les schémas (leçons 5 à 7)
- Smile et smirk : les différentes formes de skew et leur signification
- Régimes de volatilité : volatilité faible, élevée, de crise, et comment les reconnaître
- Dynamique de la surface : comment l'ensemble de l'image évolue
Partie 3 : Les grecques au-delà des bases (leçons 8 et 9)
- Vanna, volga, charm : les grecques de second ordre qui font bouger votre P&L
- Lire vos grecques : sur quoi votre position parie réellement
Partie 4 : Tout assembler (leçons 10 et 11)
- Signaux de marché : ce que la surface de volatilité vous dit en ce moment
- Intuition du trading de volatilité : comment penser comme un trader de volatilité
À qui s'adresse ce cours
Ce cours suppose que vous avez suivi les Options Explainers ou que vous avez des connaissances équivalentes :
- Vous connaissez les calls, les puts, les prix d'exercice et les échéances
- Vous comprenez que les options ont une valeur temps et une IV
- Vous avez entendu parler du delta, du gamma, du thêta et du véga
Si l'un de ces points vous semble flou, revoyez d'abord les Options Explainers. Ce cours s'appuie directement dessus.
L'objectif
À la fin, quand quelqu'un dira « le skew est marqué, la structure par terme est inversée, nous sommes dans un régime de forte volatilité », vous saurez :
- Exactement ce que cela signifie
- Ce que le marché intègre dans ses prix
- Comment cela affecte vos trades
C'est la différence entre savoir ce que sont les options et savoir les lire.
💡 Conseil : Essayez de répondre à chaque question vous-même avant de révéler la réponse.
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